State Street lanciert 90/10 S&P 500-Anleihen-ETF: Warum die Uni-Alternative zu Hedgefonds trotzdem riskant ist

State Street Investment Management brachte am 2. September 2026 den State Street SPDR UC Investments 90/10 Endowment Strategy Index ETF (UCBG) mit einem Startkapital von 2,5 Milliarden US-Dollar auf den Markt – das ist der grösste ETF-Launch in der Geschichte der USA. Die Anschubfinanzierung kam von UC Investments, dem Investmentarm der University of California, die damit eine institutionelle Anlagestrategie erstmals in Form eines börsengehandelten Fonds der Öffentlichkeit zugänglich macht.

90/10-Struktur: S&P 500-Aktien mit Anleihen-Puffer

Der UCBG ETF bildet den UC Investments 90/10 Endowment Strategy Index ab. Das Portfolio investiert zu 90 Prozent in Large-Cap-Aktien des S&P 500 und zu 10 Prozent in kurzlaufende Unternehmensanleihen mit Investment-Grade-Rating. Die Strategie orientiert sich am Blue and Gold Endowment Pool der University of California, einem institutionellen Portfolio, das bisher nur der Universitätsgemeinschaft offenstand.

State Street verwaltet per Juli 2026 insgesamt 179 ETFs mit einem Vermögen von 2,13 Billionen US-Dollar, womit das Unternehmen der drittgrösste ETF-Anbieter am US-Markt ist. Die durchschnittliche Kostenquote liegt bei 0,28 Prozent.

Hedgefonds-Alternative mit KI-Konzentration

UC Investments entwickelte den ETF als Alternative zu klassischen Hedgefonds, für die die Universität eine institutionelle Abneigung hegt. Doch trotz der auf den ersten Blick ausgewogenen 90/10-Aufteilung gilt der Fonds als riskant: Die 90-prozentige Allokation im S&P 500 stellt eine konzentrierte Wette auf Künstliche Intelligenz dar, wie Beobachter am 10. September 2026 feststellen. Die aktuell hohe Gewichtung von KI-Titeln im S&P 500 – der Index schloss am 10. September bei 7.595,03 Punkten – prägt damit das Risikoprofil des gesamten ETF.

Die 10-prozentige Anleihenkomponente aus kurzlaufenden Investment-Grade-Bonds soll zwar Volatilität dämpfen, ändert aber nichts an der strukturellen Dominanz der Technologieaktien im Portfolio. Wer Risiko durch Sektorendiversifikation reduzieren will, findet laut State Street möglicherweise in Wandelanleihen-ETFs eine Alternative: Der State Street SPDR FTSE Global Convertible Bond UCITS ETF (GCVB) und der State Street SPDR Bloomberg Convertible Securities ETF (CWB) werden als risikoaversere Wege vermarktet, um am KI-Thema teilzuhaben.

Über zwei Jahrzehnte Partnerschaft

Die Zusammenarbeit zwischen State Street und UC Investments besteht seit mehr als zwei Jahrzehnten. Ronald O'Hanley, Chairman und CEO der State Street Corporation, bezeichnete die Beziehung als «von Innovation geprägt». Mit dem UCBG ETF wird eine bisher exklusive institutionelle Anlagestrategie erstmals einem breiteren Anlegerkreis zugänglich – allerdings mit einem Risikoprofil, das massgeblich von der aktuellen Marktdynamik im Technologiesektor abhängt.