Ich habe gerade gelesen, dass CoreWeave-Anleihen bereits auf Distressed-Niveau notieren und sogar der IWF vor systemischen Risiken bei der KI-Finanzierung warnt. Das hat mich ehrlich gesagt etwas aufhorchen lassen. Meine Erfahrung zeigt, dass wenn internationale Institutionen wie der IWF solche Warnungen aussprechen, man das nicht auf die leichte Schulter nehmen sollte.

Was mich dabei umtreibt: Wir alle investieren direkt oder indirekt in KI-Unternehmen, sei es durch Tech-Aktien oder breit gestreute ETFs wie den MSCI World. Die Bewertungen in diesem Sektor sind teilweise astronomisch und basieren auf Zukunftsversprechen. Das habe ich beobachtet bei vielen meiner Mandanten die in den letzten zwei Jahren stark auf Tech gesetzt haben.

CoreWeave ist zwar nicht börsennotiert, aber die Probleme dort könnten symptomatisch für eine größere Blase sein. Wenn die Finanzierung schwieriger wird, betrifft das die gesamte Lieferkette von Nvidia über Cloud-Anbieter bis zu den Endanwendern. Mich würde interessieren, wie ihr das seht: Sollten wir unsere Tech-Positionen kritischer hinterfragen oder ist das nur normale Marktbereinigung nach dem KI-Hype? Ich persönlich überlege, ob ich meine Gewichtung etwas defensiver gestalte, ohne komplett aus dem Thema rauszugehen.