Ich habe gerade gelesen, dass die Trump-Regierung wohl neue Zölle auf Halbleiter plant und bin ehrlich gesagt etwas beunruhigt wegen meiner Positionen in NVDA und ASML. Die beiden machen zusammen einen ziemlich großen Teil meines Portfolios aus und ich frage mich, ob ich hier zu stark exponiert bin.

Meiner Analyse nach sind beide Unternehmen fundamental extrem stark aufgestellt. Nvidia dominiert den KI-Chip-Markt komplett und ASML hat quasi ein Monopol bei den EUV-Lithographie-Maschinen. Aber Politik ist halt oft stärker als Fundamentaldaten, das haben wir in den letzten Jahren oft genug gesehen. Wenn neue Zölle kommen, könnten die Margen leiden oder die gesamte Supply Chain könnte durcheinander geraten.

Andererseits denke ich mir auch: Kann sich die USA überhaupt leisten, die Halbleiterindustrie so stark zu belasten? Gerade im KI-Rennen gegen China brauchen sie doch starke heimische und verbündete Chip-Hersteller. ASML sitzt ja in den Niederlanden, also in Europa, und ist strategisch wichtig für den Westen. Vielleicht ist das alles nur Säbelrasseln und am Ende kommt weniger als befürchtet.

Was ist eure Einschätzung? Seht ihr das als kurzfristiges Rauschen oder als echtes Langfristrisiko? Überlegt ihr, eure Halbleiter-Positionen zu reduzieren oder nutzt ihr mögliche Kursrücksetzer eher zum Nachkaufen? Ich bin echt hin und hergerissen zwischen meiner Überzeugung für die Unternehmen und der Unsicherheit durch die Politik.