Ich lese gerade, dass Microsoft, Alphabet und Amazon massiv in Infrastruktur investieren, offenbar hauptsächlich für KI und Cloud-Dienste. Die Summen sind wirklich beachtlich, aber gleichzeitig scheint der Druck auf die Unternehmen zu steigen, diese Investitionen auch zu rechtfertigen.

Aus meiner Sicht als technischer Leiter im Maschinenbau kenne ich das Dilemma: Wenn du nicht in neue Technologien investierst, verlierst du den Anschluss. Aber du musst auch irgendwann Ergebnisse liefern, sonst werden die Aktionäre nervös. Bei uns im Betrieb würde niemand eine Investition von mehreren Millionen durchwinken, ohne klaren ROI in absehbarer Zeit.

Mich interessiert besonders, wie lange diese Tech-Giganten sich das leisten können, bevor konkrete Erträge aus der KI-Infrastruktur fließen müssen. Amazon hat ja anscheinend trotz Rekordquartal einen negativen Cashflow von minus 7,6 Milliarden hingelegt. Das sind schon heftige Zahlen, auch wenn Amazon natürlich die Reserven hat.

Ich halte selbst keine Positionen in diesen drei Unternehmen, sondern bin über meinen MSCI World ETF indirekt investiert. Aber die Frage ist schon, ob diese massive Kapitalallokation in Infrastruktur nicht mittelfristig die Bewertungen unter Druck setzt. Seht ihr das ähnlich oder bin ich da zu konservativ unterwegs? Wie lange kann man sich auf das Versprechen künftiger KI-Erträge verlassen?