Ich hab gerade gelesen, dass NVIDIA mittlerweile 8,08 Prozent des Vanguard S&P 500 ETF ausmacht. Das ist schon eine ziemlich krasse Konzentration, wenn man mal drüber nachdenkt. Klar, NVIDIA läuft seit Jahren wie geschmiert und die ganze KI-Story treibt den Kurs immer weiter, aber irgendwie macht mich das auch etwas nervös.

Ich hab selbst einen großen Teil meines Portfolios in MSCI World und ähnlichen breiten ETFs, weil ich genau diese Diversifikation haben wollte. Aber wenn dann eine einzige Aktie so ein Gewicht bekommt, ist das ja fast wie eine Wette auf dieses eine Unternehmen. Das erinnert mich ein bisschen an meine Arbeit im Labor: Wenn eine Komponente in einer Mischung zu dominant wird, kann das ganze System instabil werden, sobald diese Komponente schwächelt.

Auf der anderen Seite ist das ja genau das Prinzip von marktkapitalisierungsgewichteten Indizes. Die erfolgreichsten Unternehmen bekommen automatisch mehr Gewicht. Und historisch gesehen war das auch eine sehr erfolgreiche Strategie. Trotzdem frage ich mich, ob es nicht langsam an der Zeit ist, über Alternativen nachzudenken. Vielleicht einen gleichgewichteten ETF dazuzumischen oder bewusst Sektoren überzugewichten, die unterrepräsentiert sind?

Was macht ihr in so einer Situation? Lasst ihr das einfach laufen und vertraut auf die Marktmechanismen, oder rebalanciert ihr aktiv, um solche Konzentrationen zu vermeiden? Ich bin echt hin und hergerissen, weil ich einerseits nicht aktiv gegen den Trend arbeiten will, andererseits aber auch nicht zu viel Klumpenrisiko haben möchte.