Ich verfolge seit einiger Zeit die Entwicklung der Anleiherenditen ziemlich genau, weil sie aus meiner Sicht ein wichtiger Indikator für die Attraktivität verschiedener Anlageklassen sind. Dass die 10-Jahres-Rendite jetzt wieder unter 5 Prozent gefallen ist, hat mich schon zum Nachdenken gebracht. In Kombination mit dem günstigeren Ölpreis scheint das ja gerade eine Rotation in Tech-Werte anzutreiben, wie man auch am Nasdaq sieht.

Aus meiner Sicht macht das durchaus Sinn. Wenn die risikofreie Rendite sinkt, werden Wachstumswerte wieder attraktiver, weil der Diskontierungsfaktor für zukünftige Cashflows günstiger wird. Das ist ja klassische Bewertungstheorie. Gleichzeitig bedeuten niedrigere Energiekosten oft auch bessere Margen für tech-lastige Unternehmen, gerade wenn man an Rechenzentren und Cloud-Infrastruktur denkt.

Trotzdem bin ich noch etwas vorsichtig. Ich habe zwar einen soliden Anteil MSCI World im Depot, der natürlich auch ordentlich Tech enthält, aber ich frage mich, ob man jetzt wirklich noch stärker in Richtung Technologie umschichten sollte. Einerseits sind die Fundamentaldaten interessant, andererseits waren viele Tech-Bewertungen ja schon ziemlich sportlich, bevor diese Rotation überhaupt begonnen hat.

Wie seht ihr das? Nutzt ihr die Konstellation mit niedrigeren Renditen aktiv, um Tech-Positionen aufzustocken, oder bleibt ihr eher diversifiziert? Ich persönlich überlege gerade, ob ich meinen Europa-ETF ein bisschen zurückfahre und dafür gezielt in qualitativ hochwertige Einzelwerte im Tech-Bereich gehe. Würde mich über eure Einschätzungen freuen.