Alphabet-Beteiligung Anthropic erwägt Anteilsverkauf vor IPO

Das KI-Startup Anthropic erwägt laut einem Bericht von The Information vom 27. August 2026 eine ungewöhnliche IPO-Struktur, die es bestehenden Anteilseignern ermöglichen würde, ihre Anteile bereits im Rahmen des Börsengangs zu verkaufen. Zu den Investoren von Anthropic zählt auch Alphabet Inc., die Google-Muttergesellschaft.

Abkehr vom SpaceX-Modell

Anthropic plant laut dem Bericht, vom sogenannten SpaceX-Ansatz abzuweichen. SpaceX, das Raumfahrtunternehmen von Elon Musk, schliesst bei Finanzierungsrunden und möglichen Börsengängen bestehende Aktionäre vom Verkauf aus und erlaubt ausschliesslich die Platzierung neuer Aktien. Die von Anthropic geprüfte Alternative würde dagegen Altaktionären – darunter Mitarbeiter, frühe Investoren und strategische Partner wie Alphabet – die Möglichkeit geben, Liquidität zu schaffen.

Ein solches Vorgehen könnte für Venture-Capital-Investoren und Tech-Konzerne, die in der aktuellen KI-Investitionswelle grosse Summen in Startups wie Anthropic gesteckt haben, attraktiv sein. Alphabet hatte sich in den vergangenen Jahren mehrfach an Anthropic beteiligt und gilt als einer der wichtigsten Geldgeber des OpenAI-Konkurrenten.

Bedeutung für Alphabet-Aktionäre

Für Alphabet-Aktionäre wäre ein erfolgreicher Börsengang von Anthropic mit der Option auf Anteilsverkäufe ein Mechanismus, um die Bewertungsgewinne der Beteiligung zu realisieren. Die genaue Höhe der Alphabet-Beteiligung an Anthropic ist nicht öffentlich bekannt, doch Branchenberichte aus den vergangenen Jahren sprechen von Investitionen im dreistelligen Millionenbereich.

Ein IPO von Anthropic steht allerdings nicht unmittelbar bevor. Das Unternehmen hat bislang keine konkreten Pläne für einen Börsengang bekannt gegeben. Die Überlegungen zu einer Anteilsverkaufs-Option deuten jedoch darauf hin, dass Anthropic seine strategischen Optionen für eine künftige Kapitalbeschaffung prüft.

KI-Boom stützt US-Wirtschaft

Der Bericht über Anthropic fällt in eine Phase, in der Investitionen in KI-Infrastruktur eine zentrale Rolle für die US-Wirtschaft spielen. Laut einer Analyse von Seeking Alpha vom 27. August 2026 sind KI-bezogene Ausgaben derzeit nahezu der einzige Faktor, der die US-Konjunktur stützt. Die Marktbewertungen erreichen demnach Niveaus, die mit den späten 1990er-Jahren vergleichbar sind, jedoch fehle es an breiter wirtschaftlicher Unterstützung jenseits von KI-Infrastrukturausgaben.

Alphabet profitiert von diesem Trend gleich mehrfach: als Mutterkonzern von Google, das eigene KI-Produkte entwickelt, als Cloud-Anbieter über Google Cloud Platform und als Investor in externe KI-Startups wie Anthropic. Die Diversifikation über Eigenentwicklungen und Beteiligungen ermöglicht es dem Konzern, verschiedene Szenarien der KI-Entwicklung abzudecken.